Environment > SFTP > Server does not use UTF-8 を Off にする。
としても化けたままでどうしたものか。
Session > Allow SCP fallback を Off にしたところ正しく表示することができた。 このオプションは SFTP に失敗したら SCP に切り替えるものだと思うんだけど。
With the option selected, WinSCP tries to find SFTP server and when it fails it initiates SCP protocol.